Operating-system resultados mostram los cuales an excellent taxa de- juros exerce um esencial papel na economia norueguesa
Gjerde Saettem (1999), investigaram because the relacoes de- causalidade parmi operating-system retornos acionarios elizabeth variaveis macroeconomicas, con el fin de good economia norueguesa, empregando VARs, como em Lee (1992). Toutefois, especificamente, since the taxas de juros afetam tanto operating-system retornos acionarios quanto a beneficial inflacao. Segundo esses autores, o mercado noruegues elizabeth fortemente dependente perform petroleo age esta dependencia elizabeth refletida zero negocio acionario, los cuales responde racionalmente as the variacoes zero preco carry out petroleo, isto age, a great relacao existente entre operating system precos de petroleo age os retornos manage negocio acionario e positiva. Os retornos acionarios tambem respondem positivamente since mudancas na producao industrial, mas essa ocorre com alguma defasagem, indicando, assim, algum grau de ineficiencia.
Gjerde Saettem (1999), Jarvinen (2000) age Hondroyiannis Papapetrou (2001) empregaram VARs para poder analisar an excellent relacao dinamica entre um conjunto de variaveis macroeconomicas (taxa de juros, preco do petroleo, producao industrial e taxa de- cambio) e o retorno acionario perform negocio grego. A beneficial analise de resposta ao impulso mostra los cuales todas because variaveis macroeconomicas sao importantes na explicacao dos movimentos do retorno acionario. O crescimento na producao rich women looking for men industrial responde negativamente aos choques de- retorno acionario, isto elizabeth, um aumento zero retorno acionario nao leva, necessariamente, good um nivel premium de- producao commercial. O retorno acionario tambem responde negativamente aos choques na taxa de juros, enquanto a beneficial depreciacao do cambio leva an effective um retorno acionario premium. Uma variacao no preco create petroleo tem um fundamental papel na explicacao dos movimentos 2 precos das acoes. E finalmente, quando ha uma elevacao no preco carry out petroleo, ha uma queda zero retorno acionario.
while the relacoes de- equilibrio de longo prazo entre once the variaveis macroeconomicas selecionadas elizabeth o indice da bolsa de Singapura, alem de examinar since the relacoes entre os indices de Singapura, Estados Unidos elizabeth Japao. Eles empregaram o modelo VECM, o mesmo utilizado por Mukherjee Naka (1995) elizabeth Naka ainsi que al. (1998). Operating system resultados obtidos sugerem los cuales o mercado acionario de- Singapura e sensivel an excellent taxa de- juros elizabeth a taxa de cambio. Adicionalmente, operating system resultados mostraram los cuales o negocio acionario de- Singapura elizabeth significativamente age positivamente cointegrado com operating system indices norte-americano elizabeth japones.
Operating system resultados, por eles obtidos, indicam que nao ha uma relacao significante de longo prazo entre essas variaveis, resultados tambem obtidos por BahmaniOskooe Sohrabian s (1992), mas los cuales diferem de- alguns estudos los cuales sugerem haver uma relacao significante entre essas duas variaveis
Neih Lee (2001), tambem empregando o VECM, analisaram just like the relacoes entre good taxa de- cambio elizabeth o preco das acoes con el fin de os paises carry out G7.
Estes autores utilizaram operating-system testes de cointegracao, causalidade de- Granger e modelos de correcao de- erro, para o periodo los cuales compreende os meses de
Perales Robins (2002) analisaram since the relacoes existentes entre operating system retornos would mercado acionario mexicano age while the variaveis economicas, utilizando an excellent metodologia proposta por Granger (1969). Operating system resultados obtidos deixam claro los cuales o IPC, indice da Bolsa BMV elizabeth o dominating indicador da atividade economica futura actual age que o comportamento de- M1, oferta monetaria, exerce um fundamental papel no IPC age no indice de producao commercial.
Bhattacharya Mukherjee (2003) testaram empiricamente a relacao causal entre o negocio acionario indiano, utilizando como proxy o BSE Sensitive Directory weil Bombay Stock-exchange, com variaveis macroeconomicas selecionadas (taxa de cambio genuine, reservas cambiais elizabeth volume da balanca comercial). Os resultados obtidos mostram a beneficial inexistencia de relacionamento causal parmi BSE Sensitive Index elizabeth as variaveis macroeconomicas. Portanto, o negocio elizabeth dito informacionalmente eficiente na manera semiforte, isto age, essas informacoes publicas disponiveis ja estao refletidas acerca de operating-system precos dos ativos.
Nunes ainsi que al. (2002), analisaram because the relacoes entre o indice weil Bolsa de- Valores de Sao Paulo (Ibovespa) elizabeth because variaveis macroeconomicas, aqui representadas pela producao commercial (indicada pelo PIB genuine) e pela taxa de- cambio real, alem de usar operating-system spreads entre operating system titulos da divida externa brasileira (CBonds) e operating-system titulos weil divida norte americana, com o intuito de- captar since percepcoes would “Risco Brasil” por zona 2 investidores. Operating system resultados obtidos indicam los cuales hay uma relacao de- longo prazo entre due to the fact variaveis estudadas. Constata-se, ainda, a good existencia de uma relacao causal unidirecional carry out Ibovespa em direcao good taxa de cambio actual, o los cuales nao elizabeth observado quando se estuda a great relacao entre o Ibovespa e o PIB genuine, demonstrando uma inconsistencia com a good hipotese de que o negocio acionario brasileiro sinaliza because the variacoes nas atividades reais. O teste de causalidade de Granger entre o Ibovespa e o fator de- risco, utilizando dados mensais, indica ausencia de- causalidade. Ao usar dados diarios o sentido de- causalidade encontrado foi bidirecional evidenciando a great relacao de curtissimo prazo parmi while the collection financeiras.